天弘庆享债券型发起式证券投资基金
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:徽商银行股份有限公司
报告送出日期:2025年07月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人徽商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 天弘庆享
基金主代码 010803
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年12月30日
报告期末基金份额总额 2,777,190,359.41份
本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种
投资目标 的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上，
力争实现基金资产的长期稳健增值。
主要投资策略包括：资产配置策略、固定收益类资
投资策略
产投资策略、股票投资策略、金融衍生品投资策略。
CFETS银行间普惠金融债券指数（全价）收益率×
业绩比较基准
本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币
风险收益特征
市场基金，但低于股票型基金和混合型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 徽商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘庆享A 天弘庆享C
下属分级基金的交易代码 010803 010804
报告期末下属分级基金的份额总 2,775,435,964.55份 1,754,394.86份
额
注：本报告期内，本基金的业绩比较基准由“中债综合全价指数收益率×80%+沪深
银行活期存款利率（税后）×5%”，修订后的《基金合同》等法律文件自2025年5月19
日正式生效，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的相关公告。
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日)
主要财务指标
天弘庆享A 天弘庆享C
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
天弘庆享A净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.68% 0.12% 0.74% 0.16% 0.94% -0.04%
过去六个月 1.17% 0.12% -0.42% 0.17% 1.59% -0.05%
过去一年 3.90% 0.10% 4.50% 0.25% -0.60% -0.15%
过去三年 10.74% 0.07% 3.27% 0.21% 7.47% -0.14%
自基金合同
生效日起至
今
天弘庆享C净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.66% 0.11% 0.74% 0.16% 0.92% -0.05%
过去六个月 1.12% 0.12% -0.42% 0.17% 1.54% -0.05%
过去一年 3.82% 0.10% 4.50% 0.25% -0.68% -0.15%
过去三年 10.23% 0.07% 3.27% 0.21% 6.96% -0.14%
自基金合同
生效日起至 12.13% 0.09% 3.44% 0.23% 8.69% -0.14%
今
动的比较
注：1、本基金合同于2020年12月30日生效。
§4 管理人报告
任本基金的基
证券
金经理期限
姓名 职务 从业 说明
任职 离任
年限
日期 日期
男，金融工程硕士。历任海
航期货股份有限公司量化
董旭恒 本基金基金经理 年10 - 8年 公司投资经理、方正证券股
月 份有限公司量化与投资交
易组组长，2024年4月加盟
本公司。
男，金融专业硕士。历任渤
海证券股份有限公司交易
助理、渤海汇金证券资产管
彭玮 本基金基金经理 年09 - 8年
理有限公司投资经理助理。
月
任研究员、基金经理助理。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
员监督管理办法》的相关规定。
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易
和利益输送。
二季度利率债行情整体表现不错，但交易难度很大。利率在4月初快速下行，随后
在极窄的范围内震荡盘整，曲线较一季度末整体下行15-20bp。
回顾二季度组合的操作，3月下旬我们判断央行阶段性恢复中性操作，市场的主要
矛盾将切换至银行负债端改善和非银机构的资产荒，因此将组合仓位提升至较高水平，
在4月初的大幅下行过程中取得了较好的业绩表现。5月初货币政策发力后，市场的仓位
阶段性偏高，情绪演绎出利多出尽，因此将部分仓位落袋为安。5月末伴随中美第二轮
谈判的正式落地，外部不确定解除，更重要的是内需压力逐步显现，因此在市场震荡过
程中小幅加仓参与博弈。
展望三季度，市场比较关注的是政策定调。但对比去年924前夕，当前经济数据仍
有韧性，完成全年经济目标的压力不大，汇率和权益市场的情绪也和去年截然不同，因
此政策发力的窗口大概率会延后，股债跷跷板效应也不会像去年那么顺畅。宏观和政策
周期的变化有限，那么行情的关键还是在于短端的胜率和赔率。也就是说，央行态度的
波动性将是市场利率波动性的主要来源。
组合操作上中短端以持有为主，长端可以根据仓位和情绪周期的变化来把握波段机
会。
截至2025年06月30日，天弘庆享A基金份额净值为1.0235元，天弘庆享C基金份额净
值为1.0225元。报告期内份额净值增长率天弘庆享A为1.68%，同期业绩比较基准增长率
为0.74%；天弘庆享C为1.66%，同期业绩比较基准增长率为0.74%。
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
（%）
其中：股票 - -
其中：债券 3,380,515,010.04 99.99
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入
- -
返售金融资产
银行存款和结算备付金合
计
本基金本报告期末未持有股票。
本基金本报告期末未持有股票。
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例（％）
其中：政策性金融债 2,510,090,969.87 88.31
序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
号 值比例（％）
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
国家金融监督管理总局北京金融监管局出具公开处罚的通报。本基金对上述主体发行的
相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
之备选股票库的情况。
序号 名称 金额(元)
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末未持有股票。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
天弘庆享A 天弘庆享C
报告期期初基金份额总额 2,198,279,933.40 627,058.26
报告期期间基金总申购份额 577,580,415.50 1,909,718.62
减：报告期期间基金总赎回份额 424,384.35 782,382.02
报告期期间基金拆分变动份额
- -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 2,775,435,964.55 1,754,394.86
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期基金管理人未持有本基金份额。
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金成立后有10,000,000.00份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2020年12
月30日至2023年12月30日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
报告期末持有基金情
报告期内持有基金份额变化情况
况
投
持有基金
资
份额比例
者
序 达到或者
类 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号 超过20%
别
的时间区
间
机 20250401- 2,001,199,71 2,001,199,
构 20250630 9.83 719.83
产品特有风险
基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资
者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此
可能导致的特有风险主要包括：
（1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认
的风险；
（2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产
以应对赎回申请的风险；
（3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风
险；
（4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项
进行投票表决时，可能拥有较大话语权；
（5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其
赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金
合并或者终止基金合同等风险。
注：份额占比精度处理方式为四舍五入。
本报告期内，基金管理人根据法律法规及《基金合同》等相关规定，经与基金托管
人协商一致，决定变更本基金的业绩比较基准并相应修订相关法律文件，修订后的《基
金合同》等法律文件自2025年5月19日正式生效。具体信息请参见基金管理人在规定媒
介披露的《天弘基金管理有限公司关于变更天弘庆享债券型发起式证券投资基金业绩比
较基准并相应修改基金合同等法律文件的公告》。
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇二五年七月二十一日
嘉喜网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
